Honeywell envisage la cession de son activité Aérospatiale alors que la restructuration de son portefeuille s’intensifie
Honeywell a confirmé que son conseil d’administration examine activement le portefeuille de l’entreprise, avec une éventuelle séparation de son unité opérationnelle Aérospatiale désormais à l’étude. Cette évolution, annoncée dans un communiqué de presse publié le 16 décembre, constitue le dernier épisode d’une série de mesures stratégiques visant à redéfinir l’identité et les priorités du conglomérat industriel. Le conseil aurait réalisé des progrès significatifs dans son évaluation et entend fournir une mise à jour plus complète à l’occasion de la publication des résultats financiers du quatrième trimestre 2024 de l’entreprise, selon un calendrier similaire à celui des années précédentes.
Le moment choisi pour cette annonce est toutefois loin d’être fortuit. Elle intervient environ un mois après que l’investisseur activiste Elliott Investment Management a révélé détenir une participation de plus de 5 milliards de dollars dans Honeywell et appelé publiquement au démantèlement du groupe. Dans une lettre adressée au conseil d’administration de Honeywell, Elliott a fait valoir que l’entreprise devait simplifier sa structure afin de remédier à des problèmes persistants d’exécution inégale, de performances financières irrégulières et à un cours de Bourse qui n’a pas suivi son potentiel.
Alignement stratégique sur les grandes tendances
Le président-directeur général de Honeywell, Vimal Kapur, a présenté ces mesures comme faisant partie d’un effort délibéré visant à aligner l’entreprise sur trois grandes tendances porteuses : l’automatisation, l’avenir de l’aviation et la transition énergétique. « Depuis que nous avons aligné nos activités sur ces trois domaines en janvier dernier, nous avançons rapidement et avec détermination afin d’optimiser le portefeuille de Honeywell », a déclaré Kapur dans le communiqué de l’entreprise. Son message est clair : l’entreprise ne se contente pas de réagir aux pressions extérieures, elle se transforme activement pour saisir des opportunités de croissance à long terme.
Ce virage stratégique s’appuie sur une série d’opérations annoncées en 2023, dont environ 9 milliards de dollars d’acquisitions. Parmi celles-ci figuraient l’activité Access Solutions de Carrier Global, Vinianavi Systems, CAES Systems et l’activité de gaz naturel liquéfié (GNL) d’Air Products. Chacune de ces acquisitions a été soigneusement choisie pour renforcer la position de Honeywell dans ses domaines de croissance prioritaires, confortant l’engagement de l’entreprise en faveur d’un portefeuille plus ciblé et plus compétitif.
Une stratégie de cessions et de simplification
Parallèlement, Honeywell s’est montrée tout aussi déterminée à se séparer de ses actifs non stratégiques. Le 8 octobre, l’entreprise a dévoilé son projet de scission de son activité Advanced Materials, qui deviendrait une société indépendante cotée en Bourse d’ici fin 2025 ou début 2026. Cette opération, ainsi que la cession pour 1,325 milliard de dollars de son activité d’équipements de protection individuelle à Protective Industrial Products, finalisée le 22 novembre, illustrent une tendance claire : Honeywell ne se contente pas d’acheter de la croissance, elle réduit activement son périmètre afin d’affiner ses priorités.
Alors que l’examen du portefeuille se poursuit, tous les regards sont tournés vers la prochaine décision de Honeywell. Que l’activité Aérospatiale reste finalement au sein du groupe ou entame un nouveau chapitre en tant qu’entité indépendante, une chose est certaine : le Honeywell de demain sera sensiblement différent de celui d’aujourd’hui : plus léger, plus ciblé et conçu pour le long terme.