ABB, Rotork’u Satın Alma Tavsiyesiyle Otomasyon Portföyünü Güçlendiriyor
ABB, kritik görevler için akıllı akış kontrol çözümleri sunan köklü bir küresel sağlayıcı ve elektrikli aktüatörlerin önde gelen bağımsız üreticisi Rotork’u satın almak üzere kesin bir anlaşmaya vardığını duyurdu. Tavsiye edilen nakit teklif, Rotork’a yaklaşık 5,5 milyar dolar değer biçiyor ve Rotork’un son üç aylık ortalama hisse fiyatına kıyasla yaklaşık %60’lık önemli bir prim anlamına geliyor. Her Rotork hissedarı, hisse başına 503 peni nakit ve 30 Haziran 2026’da sona eren dönem için hisse başına en fazla 3 peni ara temettü alacak.
Bu satın alma yalnızca ölçekle ilgili değil; stratejik uyumla da ilgili. Rotork’un akış kontrolü ve enstrümantasyon alanındaki uzmanlığı, ABB’nin mevcut otomasyon portföyünü büyük ölçüde tamamlıyor. ABB, Rotork’u bünyesine katarak saha cihazları katmanındaki konumunu güçlendiriyor ve endüstriyel süreçleri sürekli izleyip yöneten akıllı cihazlar ve yazılımlarla otomasyon döngüsünü tamamlıyor. Şirkete göre bunun sonucunda, çok çeşitli sektörlerdeki müşteriler için daha güvenli, verimli ve sürdürülebilir operasyonlar sağlanacak.
İkna Edici Bir Stratejik Uyum
ABB açısından anlaşmanın otomasyon teklifini genişletmesi ve Otomasyon iş kolunun ürün, hizmet ve yaşam döngüsü gelirlerindeki daha yüksek marjlı payı artırarak gelir karmasını iyileştirmesi bekleniyor. İşlem, 2025 gerçekleşen rakamlarına göre yaklaşık 5,3x EV/Satış ve yaklaşık 19,5x EV/FAVÖK çarpanlarına işaret ediyor; beklenen sinerjiler hesaba katıldığında ikinci çarpanın orta-onlu seviyelere gerilemesi bekleniyor. Rotork ise 2022-2025 arasında petrol ve gaz, kimya, proses endüstrileri, veri merkezleri, su ve enerji dahil olmak üzere çeşitli segmentlere hizmet vererek yıllık ortalama %8 organik gelir artışı kaydetti. Yaklaşık 1 milyar dolarlık 2025 geliri ve %24,6 düzeltilmiş faaliyet kârı marjıyla Rotork’un ABB’nin gelirlerine yaklaşık %3 katkı sağlaması ve ABB’nin Operasyonel EBITA marjına derhal katkı yapması bekleniyor.
ABB İcra Kurulu Başkanı Morten Wierod, Rotork’un başarılarına duyduğu samimi hayranlığı şu sözlerle ifade etti: “ABB, Rotork’u uzun yıllardır takip ediyor ve Rotork ekiplerinin her gün ortaya koyduğu uygulama mükemmelliğine, mühendislik kalitesine ve müşteri güvenine hayranlık duyuyoruz.” Wierod, her iki şirketin müşterileri, çalışanları ve hissedarları için önemli değer yaratacağına inandığı işlemin güçlü stratejik uyumunu vurguladı. Wierod ayrıca Rotork’un başarısında önemli rol oynayan girişimci ruhunu ve müşterilere yakınlığını koruyacağını; buna karşılık ABB’nin küresel ölçeğinden ve dijital yetkinliklerinden yararlanacağını belirtti.
Rotork’un Kimliğini ve Büyümesini Korumak
İşlemin tamamlanmasının ardından Rotork’un, stratejik büyüme yetkisiyle ABB’nin Otomasyon iş alanı içinde ayrı bir bölüm olarak faaliyet göstermesi bekleniyor. Bu yaklaşım, hesap verebilirlik, şeffaflık ve karar alma hızını öne çıkaran merkezi olmayan bir işletim modeli olan ABB Way ile uyumlu. İlke basit: Operasyonel kararlar, müşterilere yakın bir şekilde bölümler içinde alınmalıdır. Rotork açısından bu, liderlikte süreklilik ve kanıtlanmış Growth+ stratejisini sürdürme özgürlüğünün yanı sıra yeni fırsatlara erişim anlamına geliyor.
Rotork Yönetim Kurulu Başkanı Dorothy Thompson, Yönetim Kurulu’nun teklifi hissedarlara tavsiye etme konusunda oybirliğiyle karar aldığını belirterek anlaşmaya duyduğu güveni dile getirdi. Şunları söyledi: “Yönetim Kurulu, ABB’nin teklifinin Rotork’un yüksek kalitesini yansıttığına ve Growth+ stratejimizin başarılı şekilde uygulanmasıyla kaydedilen önemli ilerlemeyi takdir ettiğine inanıyor.” Thompson ayrıca, her iki şirketin de daha sürdürülebilir ve verimli operasyonlar sağlamak amacıyla otomasyon ve elektrifikasyona odaklanması sayesinde iki şirketin amaçlarının örtüştüğünü vurguladı.
Birleşik Krallık’a Bağlılık ve Finansman
ABB, Rotork’un Birleşik Krallık’taki varlığına bağlılığını açıkça ortaya koydu. Birleşik Krallık’ta hâlihazırda 1.700’den fazla çalışanı bulunan ABB, Rotork’un önemli bir mühendislik işvereni ve ülkenin sanayi altyapısına katkı sağlayan bir şirket olarak rolünü kabul ediyor. Rotork’un Birleşik Krallık’taki varlığında önemli bir değişiklik yapmaya yönelik mevcut bir plan bulunmuyor; şirketin önemli bir üretim ve teknoloji üssü olarak kalması bekleniyor.
İşlem, ABB’nin mevcut nakit kaynaklarıyla (30 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 5,8 milyar dolar nakit ve pazarlanabilir menkul kıymet) ve taahhüt edilmiş banka kredileriyle finanse edilecek. Ayrıca ABB’nin Robotics iş kolunun SoftBank’a devrine ilişkin imzalanan ve 2026’nın ikinci yarısında tamamlanması beklenen işlemin yaklaşık 4,8 milyar dolar net nakit geliri sağlaması öngörülüyor. Bu gelir, ABB’nin likiditesini daha da güçlendirerek ek birleşme ve satın almalar ile hisse geri alım programının uygulanması için alan yaratacak.